Last updated on February 5, 2023
這篇來介紹 I Bond，它由美國政府擔保，具有抗通膨、保本與省税的特性，最近的報酬率甚至有 9.62% （2021/11 是 7%）。因為其購買限制很低，很適合給一般人當作抗通貨膨脹的工具。下面就來聊聊它的特性、限制與可能的使用方式。因為沒有二級市場，所以比起傳統認知上的債券，它更像是定期存款噢。
Disclaimer: 這些只是個人經驗分享與學習筆記，僅供參考。我沒有專業的會計或相關執照，所以操作前請洽詢專業的人士噢～
TL;DR
如果你符合下面這些情況，就可以考慮本篇介紹的 I Bond 來保本抗通膨省稅：
- 有筆一年內不打算使用的錢
- 覺得通貨膨脹很高
- 保證本金零風險（不虧本）
- 擁有美國的 SSN
- 不介意操作一個像化石的網站（美國財政部。。。）
在寫這篇的今天 11/30/2021 它可以提供高到像是詐騙的 7.12% 年化稅前報酬，因為這個報酬率每半年會調整一次，所以趁著報酬率還很高就來寫這篇介紹給有興趣的人。
3/6/2022 更新：已經衝到 9.36%，美國最近的通膨真可怕！
可以複習這篇來看一些基本的省稅觀念《報稅啦！七種美國工程師常遇到的稅務項目》
US Treasury Series I Savings Bonds 介紹
I Bond 全名 US Treasury Series I Savings Bonds ，從名字可以看到它是美國財政部發行的一種公債。它的設計是提供比通貨膨脹再高一點點的報酬率，讓你的購買力不被通膨侵蝕。有以下特色（詳細請見官網）：
- 債券報酬率 = 預期通膨率 Inflation rate + 固定利率 Fixed rate
- 購入後每半年付一次利息，直到贖回或滿三十年
- 預期通膨率每半年（四月與十一月）調整一次
- 固定利率不會變
- 贖回前不需要付稅，報酬免州稅與市稅，不免聯邦稅
- 每月曆年每人購買上限是 $10,000
- 對購買者沒有收入限制
- 有美國 SSN 就可買，但需住在美國或是公民
- 不用透過券商，直接上財政部網站買
- 不能交易給他人（因此票面價值不會變，跟傳統債券很不同！）
- 有分紙質版跟電子版（這只討論電子版，紙本的感覺很麻煩）
報酬率計算
先來說說大家最有興趣的報酬率，算法很簡單，是兩種率的和：
年化報酬率 = 預期通膨率 Inflation rate + 固定利率 Fixed rate
兩種率是分開決定的：預期通膨率每半年會參考 CPI（消費者物價指數） 調整。而固定利率是你買入時就決定了，持有這張債券的期間不會改變。下面直接拿財政部網站的例子來說明為何現在的報酬率高達 7%：
財政部 2021/11 例子：7.12%
在這裡，財政部預期接下來半年的通膨率是 3.56%，所以年化通膨率是兩倍，也就是 7.12%。而因為固定利率很小氣地是 0%（過去兩年都是），所以加起來就是 7.12%。
注意事項
這邊再來強調一下它的限制與注意事項：
- 一年內不得取出
- 五年內取出的話，要付出最後三個月的利息
- 一個人（一個 SSN ）一個月曆年最多買一萬美金
- 電子版的最低購入額是 $25 美金
- 利率計算方式神秘
- 網站很難用
其實真正大家在意的只有『一年內不能取出』與『限購一萬美元』這兩點，而前者可以透過的 Bond Ladder 方式來解決，後者只能每年塞錢進去。
如果你把它當作長期的緊急儲備金停泊處，那五年內不取出也不是什麼大問題。真的取出的話三個月利息也不多，因為是『最後』三個月，所以可以在利率很低時領出就可以少付點。
為何可以保本？
從定義上，這是由美國政府背書的一種國債，只要美國政府不違約，那本金就不會損失。而歷史上美國政府從來沒有違約過（目前為止），所以如果真的發生的話也算是見證重大歷史事件了，到時大家可能會更擔心股市跟其他事吧？
想更了解美國財政部與國債的話可以參考綠角這篇。
不出名？券商沒錢賺
I Bond 的特性之一是不允許與他人交易，你唯一的交易對象就是美國財政部。因此券商根本賺不到錢，所以沒有任何誘因替它宣傳。在美國待的時間也不算短，但我也是直到最近它利率起飛後才終於注意到它。
策略與心態
在資產配置中，其實我把 I Bond 當作理財的手段而非投資。更具體一點，我認為它的抗通膨特性適合用來存放緊急準備資金，所以我不期待透過它來賺大錢，只希望本金不要虧蝕就好。
緊急準備資金 Emergency cash
一般來說緊急準備金要保留三個月至半年（根據你的收入與穩定而不同），理想上這筆錢要能保本與具有高流動性。在 I Bond 利率這麼高之前，我的緊急準備金主要放在 Ally 這種利率比一般銀行高的網路銀行。
至於流動性，我自己還沒有賣過 I Bond ，但看到網路上分享的經驗，賣出後通常兩天內可以收到錢，考慮到它的利率夠高，這點不方便是我可以接受的程度。而一年內取不出錢也可以透過 Bond Ladder 方式來解決，不是大問題。